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15 mai 2018 Jérôme Glachant (Paris 1, CES)

présente

Investissement et embauche avec coûts d’ajustement fixes et asymétriques

co-écrit avec Xavier Fairise.

Résumé :

Une entreprise évoluant dans un monde déterministe et en temps continu utilise une simple technologie Cobb-Douglas à rendements décroissants et fait face à des coûts d’ajustements de ses facteurs complexes.
D’une part, un coût d’embauche proportionnel s’applique au facteur travail irréversible.
D’autre part, investir nécessite de s’acquitter d’un coût fixe mais proportionnel à la main d’oeuvre présente dans l’entreprise. L’entreprise détermine alors sa politique d’embauche et d’investissement qui maximise la valeur actualisée de ses flux de trésorerie. La combinaison de coûts fixe et variables implique un cycle non trivial d’ajustement des facteurs au cours duquel se succèdent un épisode d’embauche continue, suivi par un gel des embauches puis par un pic simultané d’investissement et d’embauche.
L’article propose une évaluation numérique des effets de la taille du coût fixe sur le cycle de vie de l’entreprise.

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